Debito e rating

La strategia finanziaria è uno dei pilastri del nostro piano strategico 2023-2029. Il programma di efficienza finanziaria che ci siamo impegnati a realizzare comporta una costante attenzione al mantenimento di una struttura del debito in equilibrio ottimale, con l’obiettivo di preservare un costo del debito (attualmente appena sotto l’1%) a livelli di eccellenza.

Prevediamo che nell’arco del piano strategico la generazione di cassa rimarrà robusta, in grado di sostenere sia la crescita organica sia la distribuzione dei dividendi. Ci aspettiamo anche che la generazione di cassa ci consenta di mantenere il nostro attuale merito di credito.

La struttura del debito è in linea con:

• Profilo regolatorio
• Limitata esposizione ai tassi di interesse
• Out-performance finanziaria
• Controllo del rischio rifinanziamento
• Costo del debito competitivo, in linea con la guidance

Italgas ha già una struttura finanziaria ottimale, come dimostrano il rapporto tra Indebitamento Netto e RAB intorno al 66%, un rapporto tra FFO e Indebitamento Netto leggermente superiore al 13%, un costo del debito intorno all’1,3% e un peso del debito a tasso fisso intorno al 91%, che implica una limitata esposizione alla volatilità dei tassi di interesse.

Mantenendo gli indicatori a livelli virtuosi nel periodo coperto dal Piano, Italgas prevede di continuare a beneficiare di metriche di rating nella solida area dell’investment grade. In particolare, si prevede che il rapporto debito netto/RAB rimanga costantemente al di sotto del 70% nel periodo 2023-29.

Inoltre, nel periodo di Piano Italgas prevede che il significativo flusso di cassa operativo coprirà interamente gli investimenti organici e gran parte della distribuzione dei dividendi, mantenendo il rapporto tra FFO e Debito netto ben al di sopra del livello del 10%, che è la soglia definita dalle agenzie di rating per la classificazione del debito nell’area investment grade.